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股指：

昨日，Wind全A下跌0.2%，成交额7400亿元，市场延续上周五以来的弱势情绪。中证1000小幅上涨0.23%，中证500微涨0.06%，沪深300下跌0.73%，上证50下跌0.76，大小盘指数分化明显。从板块来看，TMT除电子外全线走高，而金融、地产、消费等大盘板块跌幅居前。基本面来看，前期积累的政策预期较高，A股也经历了短期的快速拉升，但近期公布的多项经济数据偏弱，叠加部分海内外的风险事件，使得市场情绪偏好显著走低。伴随着成交量的大幅走低，在政策预期和风险预期的双重加持下，近期市场可能出现大幅波动，建议谨慎操作。基差方面，各指数主力合约基差显著回落，期货端跌幅高于指数。中证1000主力合约基差收于3.79，中证500主力合约基差收于-5，沪深300主力合约基差收于0.89，上证50主力合约基差收于0.68。近期进入中报密集披露期，可关注高盈利质量和业绩超预期的相关板块，上述板块有望相对大盘指数获得超额收益。

国债：

8月14日，国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.29%，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约涨0.03%。央行昨日进行60亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.90%，与此前持平。因有30亿元7天期逆回购到期，净投放30亿元。DR001报1.691%，涨35.88个基点；DR007报1.8231%，涨5.95个基点。因上周社融公布是在国债期货收盘之后，因此昨日国债期货开盘小幅高开。偏弱的金融数据以及后续存量房贷的下调均需要货币政策继续发力，短期国债期货上行风险可控。重点关注7月经济数据及MLF续作。

贵金属：

隔夜伦敦现货黄金下跌0.32至1907.53美元/盎司；现货白银亦震荡回落，较上周下跌0.37%至22.598美元/盎司。昨日全球最大的SPDR黄金ETF下降3.76吨至895.87吨；Ishares黄金ETF下维持在40吨。截止8月8日美国CFTC黄金持仓显示，总持仓较上次统计减仓11624张至427759张。美联储掉调查显示，美国消费者在7月的一年期短期通胀预期由3.8%下降至3.5%，创2021年4月以来新低，为连续第四个月下降。消费者对三年期和五年期的通胀预期也下降，均由3%下降至2.9%。结合此前公布的CPI和核心CPI回升幅度低于预期，降低了9月暂停加息的概率，理论上金融市场表现应偏乐观，但实际上市场仍偏向于调整，可以看出黄金市场看多情绪继续转弱。另外，市场仍聚焦美超额发债情况，也要考虑是否再次出现了抛黄金去购美债的情况，近期黄金ETF持仓接连出现下降。短期来看，随着市场已有所定义美超额发债以及9月暂停加息，短线或有气企稳反弹表现，但并不意味着黄金走势重回上升趋势，要考虑中期跨度转势并出现破位下跌的可能性。

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